Evitando la contabilidad creativa. Existencias y EBITDA

Según uno lee más cuentas y va viendo la evolución de las empresa, ve los peligros de la contabilidad creativa.
Oí una vez a alguien muy experto que de una empresa cotizada solo nos podemos fiar de su facturación, el resto es modulable, o es en negro. En una cuenta de resultados una empresa vende X, y gasta Y. La diferencia es el resultado, los beneficios.
En mi casa es fácil contamos el dinerito para el mes y vemos lo que gastamos, lo que ahorramos. Y más o menos vale. Pero en contabilidad todo es diferente.  Una de esas cosas diferentes son las existencias y su variación.

Las existencias en el balance y en la cuenta de resultados.

Imagine ahora una fábrica de puñetas.

• Cada puñeta se vende a 1 euro al público , cuesta hacer cada una 0,50€ de gasto corriente(materias, sueldos, electricidad, etc.) y 
• Venden 1.000 ese año: 1.000€, 500€ de beneficio bruto. 
• Pero imagine han fabricado 1.200 puñetas. Y 200 se quedan en stock, en almacén, a la espera. 
• Esas valen 200x0,50€, lo que cuesta fabricarlas: 100€.
  
• 1200 puñetas fabricadas = 600 € de gastos
• 1000 puñetas vendidas = 1000€ de ventas
• Quedan 200 puñetes que valen sin beneficio 100€. Un activo, algo que se puede vender.

Nos quedan 200 puñetas = 100€ de existencias contablemente.
Como las 200 puñetas que quedan se pueden vender si esperamos un poco más, es un activo, algo convertible en dinero y contáblemente, por lo tanto, ha de ponerse en el balance, pero al hacerlo para cumplirse activo=pasivos, hay que poner algo en el pasivo por el mismo valor, asi que en contabilidad se suma o se resta al beneficio obtenido por la empresa. Y eso se refleja en la cuenta de resultados como un incremento del beneficio.
Lo más visible, para el accionista,  es que en la cuenta de resultados eso acaba en la entrada "variación de existencias" como +100€. Es decir que el beneficio bruto se incremente hasta 600.

Existencias y el cutre EBITDA

Si vemos el balance y el cash flow aparece muy bien retratado ya que se resta... pero resulta que los departamentos de comunicación e inversión en esas empresas no bombardean con EBITDA y se elude el cash flow, especialmente desglosarlo
EBITDA= 
Earnigs
Before
Interest
Taxes
Depreciation
Amotization.
Obtención del EBITDA (Segun una web cualquiera que lo alaba)

+ Importe neto de la cifra de negocios

+/- Variación de existencias

+ Trabajos realizados por la empresa para su activo

- Aprovisionamientos

+ Otros ingresos de explotación

- Gastos de Personal

- Servicios exteriores

= EBITDA ( o, para nosotros, barra contable)

El EBITDA se las queda con los conceptos en rojo, tanto si son positivos como negativos. Así que si tu mercado va mal y te has comido el inventario producido el año del catacrack... (Por ejemplo saneamientos Roca, o las empresas de ladrillos en el 2008) ahí lo tenéis desvirtuando las cuentas antes de hacer catacrack... Decidir fabricarstock para mejorar las cuentas con mala fe es complejo. Implica gastar dinero en su fabricación. Pero indirectamente, la empresa puede utilizar una artimaña que module la visión de sus estads financieros. ;
Todas las empresas intentan reflejar en su contabilidad la realidad y los auditores se suponen medianamente exhaustivos cuando puede haber movidas gordas. Pero de cara a comunicar resultados cuando las cosas van mal  es una tentación utilizar EBITDA como artimaña frente al accionista. Si no hubiera otra cosa no pasaría nada, pero es que la cuenta del Cash Flow de la empresa es desde hace unos años obligatoria presentarla, por lo que el accionista debería de cambiar sus costumbres hacia algo mucho más auditado y detallado. Es solo una opinión.
Imaginemos la empresa de puñetas que tenía 500€ de beneficio bruto pero ahora, paga 300 de intereses, se le deprecian 100€ y paga a hacienda otros 100€ de repente tiene beneficio neto 0. Pero como se paso de producción aparecen 100€ de beneficio. Si los vende bien, pero si es el año en que el mercado le dice "Tío ya no me molas"... la has liado.

Existencias y Flujo de Caja para el pequeño accionista.

En nuestra opinión de cara al accionista es absurdo utilizar EBITDA cuando desde hace unos años el Flujo de Caja, muchísimo más certero en determinar la líquidez,  es obligatorio en las cuentas e incluye correcciones de variación en ese tipo de cosas que impedirían ver esos 100€ del ejemplo como resultado de liquidez, al meter correcciones en las variaciones en el activo corriente, es decir relacionando la cuenta de resultados y el balance. El cash flow (flujo de caja) tiene una parte de el que detalla la liquidez de la parte correspondiente al negocio en sí, la de explotación, con lo cual ¿Quien quiere EBITDA?
Suerte.