Este artículo es el colofón a la serie de artículos didácticos que hace dos meses comenzamos para aprender a leer las cuentas de una empresas de forma básica.
El flujo de caja de una empresa es algo muy, muy importante. La sensación de si una empresa puede pagar o no viene dado por él.
Da igual lo bien que estén su balance o sus cuentas de resultados. Una vez las conozcamos, la empresa debe de tener LIQUIDEZ, la empresa debe de vender y cobrar y esos cobros deben de cubrir las salidas de dinero de la empresa.
Vamos a ver un ejemplo con las cuentas que teníamos de Campofrío Food Group. Veremos que es muy sencillo de entender con el cuadro en la mano. la cuenta es un poco larga por lo que tendra que hacer click para verla o bien descargarla de la CNMV. Se trata del Cash Flow de Deoleo S.A.
No se líe, estamos hablando únicamente de dinero que entra y sale tal como usted lo entiende, practicamente. Verá que hay tres apartados. A) B) y C) principales. Puede ir leyendo el resto de conceptos, y verá como no es tan difícil entender estas tres partes principales.
A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación. Esto se refiere a las entradas de billetes y pagos líquidos (billetes y bits de banco) que la empresa obtiene de su actividad normal. El Zapatero de hacer Zapatos y el aceitero de hacer aceite. Y sí, se calcula de manera un poco rara. Lo que se hace es coger la cuenta de resultados y quitarle todos los gastos que son en realidad apuntes técnicos de los contables (amortizaciones, o existencias, por ejemplo), es decir que el zapatero no cuenta que está amortizando el banco de trabajo que compro hace años o el aceitero la almazara que ya pago en su día.
Quitado eso, se supone que las ventas se cobrarán rápido y quedan 46 millones al final que la empresa obtendría con rapidez, y que entiende por dinero líquido. Es importantisiomo que este apartado este positivo. Si tu noegocio no funciona por aquí, la empresa suele andar buscando pasta, puede tener problemas de cobros, etc.
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión. Aquí se tiene en cuenta el dinero que ha dado la empresa para invertir en lo que sea, incluida la maquinaria que compro este año y luego se amortizará con los años. Vemos 15.308 que salieron en este concepto, o inversiones financieras en bancos, etc. negativo en el caso de Deoleo. Este apartado no tiene porque ser negativo: las desinversiones, es decir vender cosas (maquinaria, por ejemplo) que nos sobran podría dar dinero y quedar positivo.
C) Flujo de efectivo de Actividades de financiación: Aquí se incluyen, por ejemplo, las ampliaciones de capital, las devoluciones a los bancos de lo que nos prestaron, los dividendos pagados, etc. Negativo en el caso de Deoleo. Se ven más cosas, por ejemplo, este año devolvieron menos dinero al banco que el anterior. Y es que las empresas tambien amortizan hipoteca :))
Y al final la suma nos debería de salir positiva a poder ser. Eso es bueno, eso es que la empresa puede seguir pagando sus deudas y seguir funcionando y que no hay que ir a ver al banco. Y lo más importante, por el momento lo consigue con su actividad normal. En los cuadros de CNMV encontrará lo que ha variado esa liquidez año a año.
Y con esta cuenta, el balance y la cuenta de resultados que hemos ido explicando, tendrás una gran información de como funciona la empresa. Como decismos siempre, solo con un dato no le daremos la panacea de ganar algo en bolsa. Se trata de que usted piense por si mismo y tome sus decisiones sobre el conocimiento de la empresa.
Todo lo demás, puede acabar siendo el latrocionio de Bankia a accionistas y clientes. Todas las cotizaadas le dirán que sus acciones subirán. Tomeseló como un juego ¿Quién está mintiendo más?
Piense por si mismo, tome sus propias decisiones. Suerte.