En un mes en que el SP500 se dejó en Agosto un -3.1% y el Dow Jones de Industriales el -4.5%, el típico gestor de hedge fund perdió sólo un -0.2% en el mismo mes.
Según datos de eVestment´s la rentabilidad media de los hedge funds rondaría el +7.2% en lo que llevamos de 2013 frente al +16% del SP500.
Lógicamente, los hedge funds no han de compararse con ningún índice de referencia dado que sus objetivos se centran en mantener retornos positivos cada año independientemente del entorno de mercado. Para ello hacen uso de toda clase de activos, acciones, bonos, materias primas, divisas, derivados, etc.
En España la industria es aún demasiado incipiente -difícil de contratarlos- y aunque se le parece mucho a los fondos de inversión -la idea de gestión en muchos casos es muy similar-, la operativa no lo es tanto, dado que un hedge fund es más flexible que un fondo de inversión precisamente porque tiene menos obligaciones regulatorias, tanto para el cálculo de su valor liquidativo (en un fondo de inversión es a diario mientras que en un hedge fund pueden ser días, semanas o meses) como a la hora de rescatar la inversión (los reembolsos en los fondos se pueden hacer cuando uno quiera y generalmente en un plazo de 2-4 días el saldo está disponible en cuenta, mientras que en un hedge fund existen ventanas de liquidez cada cierto tiempo), por lo que un fondo es mucho más liquido y transparente que un hedge fund a costa de ofrecer una rentabilidad inferior con el paso del tiempo.
Por tanto, el hedge fund parte con ventaja al conocer con suficiente tiempo de antelación los reembolsos o aportaciones de sus partícipes-inversores, lo cual les permite ajustar mejor sus posiciones que un gestor de fondos, que muchas veces tiene la información tan sólo unos minutos antes del cierre de los mercados. Para tener acceso como inversor en hedge funds normalmente se requieren sumas de inversión mayores que en los fondos de inversión, industria más estandarizada -aunque no por ello de peor calidad-.
Pablo del Barrio QuintanaAgente de Inversis BancoRafael Calvo, 31, Bajo, 28010 Madrid - EspañaTel.: +34 91 310 02 02pablodelbarrio@grupovisanco.comwww.pablodelbarrioquintana.esLinkedin Facebook Twitter